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現(xiàn)金周期是公司支付現(xiàn)金以在其運(yùn)營中收取現(xiàn)金的平均時(shí)間。

現(xiàn)金循環(huán)周期決定了公司資金使用的效率。高績效公司的現(xiàn)金周期比一般公司少40-65天。根據(jù)Farris教授提出的現(xiàn)金周期模型，在分析了Dell和Jessie Penny的現(xiàn)金周期以及美國主要行業(yè)的現(xiàn)金周期之后，他得出結(jié)論，縮短現(xiàn)金周期是改善公司業(yè)績的關(guān)鍵。效率指數(shù)。

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算公式：

現(xiàn)金周期=存貨轉(zhuǎn)換期+應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期-應(yīng)付賬款遞延期

=應(yīng)付賬款的生產(chǎn)和運(yùn)營周期平均付款期

現(xiàn)金周期的變化將直接影響所需的營運(yùn)資金。一般而言，庫存周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，周轉(zhuǎn)金越大。相反，庫存周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長，周轉(zhuǎn)金越少。此外，營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)額還受到償債風(fēng)險(xiǎn)，收入要求和成本約束等因素的限制。

營運(yùn)資金用于營業(yè)額，應(yīng)該有一個(gè)周期。周期的長短與資金成本和使用效率有關(guān)。假設(shè)生產(chǎn)個(gè)人計(jì)算機(jī)的微型公司可以預(yù)測(cè)100個(gè)單位的市場需求，那么以下步驟將確定其未來的現(xiàn)金流量，并顯示其生產(chǎn)決策對(duì)公司流動(dòng)性狀況的影響：

一、該公司訂購了生產(chǎn)100臺(tái)計(jì)算機(jī)所需的零件。因?yàn)橛?jì)算機(jī)行業(yè)是購買原材料，所以零件通常是通過信貸購買的，因此此交易僅發(fā)生在應(yīng)付賬款上，對(duì)現(xiàn)金流量沒有直接影響。

二、將零件組裝到計(jì)算機(jī)產(chǎn)品中需要雇用許多工人。產(chǎn)品完成后，工資沒有全額支付，因此發(fā)生了一部分應(yīng)付工資。

三、最終的計(jì)算機(jī)產(chǎn)品是通過信用銷售出售的，因此發(fā)生了應(yīng)收賬款并且沒有立即的現(xiàn)金流入。

四、在生產(chǎn)過程中的某個(gè)時(shí)刻，公司必須在收到應(yīng)收款之前先支付應(yīng)付賬款和工資，這樣才會(huì)發(fā)生“現(xiàn)金凈流出”。現(xiàn)金流出必須從銀行借來。

五、當(dāng)公司收到應(yīng)收款時(shí)，流動(dòng)資金的現(xiàn)金流周期已經(jīng)完成。該公司現(xiàn)在可以償還貸款。這筆貸款的目的是協(xié)助生產(chǎn)和營業(yè)額。計(jì)算機(jī)公司進(jìn)行生產(chǎn)和銷售活動(dòng)以將組件和人工轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的過程稱為現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期（現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期）。此模型中使用了幾個(gè)術(shù)語，解釋如下：

庫存轉(zhuǎn)換期：指將原材料或組件制造為產(chǎn)品并銷售產(chǎn)品所需的時(shí)間。

銷售/庫存=庫存周轉(zhuǎn)率。庫存周轉(zhuǎn)頻率越多，公司的商品促銷能力就越好，其經(jīng)營業(yè)績也就越好。因此，庫存轉(zhuǎn)換期不應(yīng)太長。

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期：指應(yīng)收賬款收取現(xiàn)金所需的時(shí)間。也稱為未付款天數(shù)（DSO）。

假定應(yīng)收帳款為$ 1500000，銷售額為$ 10000000，DSO的計(jì)算方法為：

銷售/應(yīng)收帳款=應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高，公司收帳的速度和效率越好。 DSO為54天，這意味著將銷售應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金需要54天。

庫存轉(zhuǎn)換期和應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換期統(tǒng)稱為商業(yè)周期期。

應(yīng)付賬款的遞延期：指從購買原材料或雇用勞動(dòng)力到支付價(jià)格和工資的平均天數(shù)。通常，公司支付貨款和工資的延遲期通常為30天。

現(xiàn)金周期包括以上三個(gè)期間。它的長度等于從公司購買（生產(chǎn)所需的資源）原材料和手動(dòng)現(xiàn)金付款之日到銷售產(chǎn)品收到價(jià)格之日為止的天數(shù)。它可以衡量公司的現(xiàn)金被凍結(jié)在其流動(dòng)資產(chǎn)上的時(shí)間。

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期可以通過以下公式計(jì)算：

庫存轉(zhuǎn)換期+應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期-應(yīng)付賬款遞延期=現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期

以天表示：72天+ 54天-30天= 96天

從另一個(gè)角度看，它是：

現(xiàn)金收集的遞延天數(shù)-現(xiàn)金支出的遞延天數(shù)=遞延凈天數(shù)

（72天+ 54天）-（30天）= 96天

公司管理層和財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該對(duì)現(xiàn)金周期有正確的了解。由于周轉(zhuǎn)期的長短與資金凍結(jié)期的長短有關(guān)，因此會(huì)影響資金成本和使用效率。財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)研究縮短周期的可行方法，以提高資本利用效率和營業(yè)收入。

因此，縮短庫存周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，延長應(yīng)付賬款支付期是縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的基本方法。企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，例如使用現(xiàn)金盈余，支付賬戶集中，延期支付，建立零余額賬戶，遠(yuǎn)程支付等，減少收款流程并優(yōu)化貸款支付流程，并盡可能地?cái)U(kuò)展它們。在合理范圍內(nèi)償還貸款的時(shí)間可以加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)，并相應(yīng)地提高現(xiàn)金的利用效果，從而增加企業(yè)的收入。

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