財務報表的基本概念

　　財務報表也稱財務分析報告，是企業經營活動的重要依據。它可以幫助企業分析自身的經營情況，并對日后的經營活動做出決策。

　　那么，如何去分析一份財務報表呢？

　　首先要明白財務報表的基本概念。

　　資產負債表：顯示一家企業截止到某一特定時間內的所有資產、債務和所有者權益；

　　利潤表：顯示一家企業在一定時期內盈利或虧損的情況；

　　現金流量表:顯示企業采取的主要經

什么是溢價率

　　如果你問我，到底什么樣的溢價率才算高？我的回答是相對于市場來說更高。這個問題本身并不好回答，因為它取決于你所處的市場和當前的市場情況。

　　然而，我認為投資者應該考慮三個主要因素來評估一只股票的溢價率：盈利能力、成長前景和風險。

　　首先，股票的盈利能力是衡量其潛在價值的關鍵因素。如果一只股票盈利能力強勁，投資者就應該愿意為它付出更多的代價。此外，成長前景也是很重要的。如果一只股票具有強勁的成長前景，它就有可能在未來幾年實現飛速增長。這樣一來，它就具備了承受更高溢價率的能力。

　　最后一個因素是風險。如果一只股票風險較低，它所能承受的溢價就會相對較低。而如果一只股票風險很大，它所能承受的溢價就會相對很高。總之，如果你要買入一只股票，你應該考慮它在市場中所處的位置、它盈利能力強勁嗎?、它是否具有強勁的成長前景?和它風險大嗎?這樣才能判斷是否值得為此買進。

溢價率高了好還是低了好

　　溢價率一直是股民爭相關注的焦點之一，高溢價和低溢價都會引起不同的股民對于公司的關注。所以到底高溢價好還是低溢價好呢？

　　先來看一下什么是溢價率。溢價率是指證券市場上，一只股票實際交易價格與其標準市值之間的差額。標準市值是根據證券分析師對該股票未來數年盈利能力的預期而得出的估值。它反映了投資者對該公司未來盈利能力的信心。顯然，如果一只股票的實際交易價格遠遠高于其標準市值，說明市場上對這只股票前景看好，也就是說它處于“高溢價”水平。反之，如果一只股票的實際交易價格遠低于其標準市值，則表明市場對它前景不太看好，也就是“低溢價”水平。

　　高溢價狀態通常意味著業績不俗，前景看好。因此，對于大多數股民來說，“高”是好的。然而也有人認為，如此顯著的高估意味著風險也會隨之而來——如前所述，如果未來業績不佳或前景不如人意，便有可能承受巨大的虧損。因此,在選股時要注意風險因子,尤其是當行情好時,要特別留意風險,避免因大盤上升而上當受騙。

溢價率的作用

　　溢價率，顧名思義，是指股票的實際價格超過了其預期價值。如果說投資者希望買入一只股票時能夠以盡可能低的價格買入，那么在出售這只股票時，溢價率則是投資者希望能夠以盡可能高的價格賣出。因此，溢價率對投資者來說是一個重要的考量因素。

　　高溢價率意味著股票實際價格水平超過了其預期價值水平，這通常意味著市場對該股認為其潛在上升空間大，或者說市場對該公司前景看好。對于一些風險厭惡的投資者來說，這可能是一個不利因素，因為這意味著你會在將來出售該股時或多或少都會面臨一定的壓力。

　　相反，低溢價率意味著股票實際價格水平低于其預期價值水平，這通常意味著市場對該股看法不太樂觀，或者說市場對該公司前景不太看好。對于一些風險膽大包天的投資者來說，這可能是一個有利因素，因為這意味著你有很大的機會在將來出售該股時拿到很好的價格。

　　總之，對于所有愿意承擔風險的人來說，低溢價是好的選擇。

　　根據以上三張表格，我們就可以對企業進行大體上的分析了。首先請看看這幾張圖片。

　　圖片1，2，3分別來自不同年份的《廣發證券》公司年度、半年度、季度(四季度)報告中的“主要數字”部分。

財務報表的組成

　　財務報表是一種重要的企業資料，它包含了企業運營得到的財務數據。通過對財務報表的分析，可以了解企業的運營情況，發現問題，并做出相應的改進。

　　那么如何分析財務報表?

　　財務報表通常包含三部分:損益表、資產負債表和現金流量表。損益表中包含了一定時期內企業盈利或虧損的情況;資產負債表中包含了企業長期和短期債務以及所有權益;現金流量表中包含了企業這一時期內的現金流入和現金流出。通過對三部分數據的整體分析，可以得出一個公司盈利能力、債務風險以及未來發展前景的大致評估。

　　如果對數字沒有太多了解，也不用擔心。現在市面上已經有很多針對性強、使用方便的工具來幫助我們分析財務數據。例如:Fathom可以幫我們快速生成形象化的圖標來直觀呈現不同數字之間的關系;TableauPublic是一個專業的數據可視化平臺，能夠幫我們將復雜的數字信息通過圖形、圖標呈現出來;Excel是一個功能強大、使用方便的電子表格工具，也能很好地幫助我們對財務數字進行分析。

　　在開始使用工具進行數字分析之前，需要先明確我們想要得到什么樣的信息。一旦開始使用工具，遇到困難也不要氣餒。

財務報表的分析方法

　　財務報表分析方法包括對資產負債表、利潤表和現金流量表進行的審視與分析。審視是從一般的、大體的觀點來看待財務報表，通常是通過對整張報表進行歸納總結來實現的。分析則是從明細的角度來看待財務報表，通常需要對各項數據進行具體的分析。

　　首先要看會計期間內總資產和總負債是否發生變化。如發生變化，需要進一步分析原因。然后要看歸屬于母公司所有者權益與歸屬于少數所有者權益之間的變化情況：如有變化，是由于盈余公積金增加還是減少、未分配利潤增加還是減少、應付伙伴利益增加還是減少、所有者權益買賣交易或者其他原因造成的?再看一下流動資產與流動負債之間的變化情況。

　　首先要看會計期間內總業務收入、總業務成本(或者經營成本)與凈利潤(或者凈虧損)是否發生變化;如有變化，應仔細分析原因。然后再看一下會計期間內各項主要成本(人工成本、物料成本、外包代工成本)與凈利潤之間的變化情況;如存在顯著波動，應詳細分析原因。此外，還要注意影響凈利潤的其他因素，如non-operatingincome(orexpense)、incometax、minorityinterest等。